DW ของ SET50 จะเป็นอย่างไรเมื่อหุ้นเข้า-ออก SET50 และ SET100

2022-02-09

DW จะเป็นอย่างไรเมื่อหุ้นบางตัวเข้าออกจาก SET50 และ SET100
 

#1 ตลาดหลักทรัพย์ประกาศ SET50 และ SET100 เมื่อไหร่ ใช้เกณฑ์อะไรกำหนด?

#2 DW ของ SET50 กับการเข้า - ออกของหุ้นในดัชนี

#3 แล้วหุ้นที่เข้าดัชนีได้รับผลกระทบเรื่องการปรับพอร์ตอย่างไรบ้าง?

 

        ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์หรือ DW ที่เรารู้จักกันเป็นเครื่องมือในการลงทุนอย่างหนึ่งที่สามารถมีสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหุ้นหรือดัชนีทั้งไทยและต่างประเทศได้ อย่าง DW ของ SET50 ก็เป็น DW อ้างอิงดัชนีไทยที่นักลงทุนหลาย ๆ ท่านนิยมเพราะใช้เงินลงทุนน้อยกว่าการลงทุนในดัชนี SET50 โดยตรง และบางคนยังใช้ซื้อขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของดัชนี SET50 อีกด้วย

          อย่างไรก็ตาม ตามที่เราทราบกันในบทความก่อนหน้านี้แล้วว่า SET50 และ SET100 เป็นดัชนีที่ทางตลาดหลักทรัพย์กำหนดขึ้นเพื่อใช้สะท้อนภาพรวมของตลาด โดยจะคัดเลือกหุ้นสามัญที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงที่สุด 50 และ 100 อันดับแรกมาเป็นตัวแทน แล้วการที่หุ้นบางตัวหลุดจากดัชนีดังกล่าว หรือบางตัวเพิ่งได้เข้าไปใน SET50 ได้สำเร็จ สิ่งเหล่านี้จะกระทบอย่างไรต่อ DW ของ SET50 บ้าง J.P. Morgan มีคำตอบ
 

ตลาดหลักทรัพย์ประกาศ SET50 และ SET100 เมื่อไหร่ ใช้เกณฑ์อะไรกำหนด?

          ทางตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจะประกาศหุ้นในดัชนี SET50 และ SET100 ทุก ๆ 6 เดือน คือสิ้นเดือนมิถุนายนและธันวาคมของทุกปี ซึ่งนักลงทุนสามารถตรวจสอบหุ้นในดัชนีได้ที่นี่  โดยอันดับดังกล่าวเกิดจากการประเมินโดยใช้เกณฑ์ต่าง ๆ เช่น

- มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization Weight)
- สัดส่วนของผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อย (Free Float)
- เป็นหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดมาไม่น้อยกว่า 6 เดือน
- มีสภาพคล่องและมูลค่าในการซื้อขายสม่ำเสมอ

DW ของ SET50 กับการเข้า - ออกของหุ้นในดัชนี

        เนื่องจากการออก DW ของหุ้นรายตัวใน ส่วนใหญ่จะอ้างอิงจากหุ้นที่เป็นสมาชิกดัชนี SET50 ดังนั้น หลังจากที่ทางตลาดหลักทรัพย์ประกาศสมาชิก SET50 แล้ว หุ้นตัวใดที่ได้รับการจัดอันดับให้อยู่ในดัชนีนี้จะสามารถเป็นเป็นหลักทรัพย์อ้างอิงของ DW ได้ ซึ่งผู้ออก DW ก็อาจจะทำการออก DW ที่อ้างอิงหุ้นแม่ดังกล่าวให้นักลงทุนได้ซื้อขายกัน

        ในทางกลับกัน การที่หุ้นสามัญนอก SET50 ในอันดับที่ 51 - 100 ของ SET100 จะเป็นหุ้นอ้างอิงสำหรับการซื้อขาย DW ได้หรือไม่นั้นต้องตรวจสอบข้อมูลจากประกาศของทางตลาดหลักทรัพย์อีกครั้งที่นี่

แล้วหุ้นที่เข้าดัชนีได้รับผลกระทบเรื่องการปรับพอร์ตอย่างไรบ้าง?

ราคาของหุ้นแต่ละตัว

        ในช่วงที่มีการคำนวณหุ้นเข้าออกจาก SET50 และ SET100 อาจทำให้ราคาหุ้นมีการปรับตัวจากเดิมได้ ซึ่งหุ้นตัวไหนที่ได้เพิ่มเข้าเป็นสมาชิกของดัชนี อาจจะมีแรงซื้อเนื่องจากนักลงทุนหันมาเล่นหุ้นตัวนั้นจนราคาอาจปรับขึ้น และในทางกลับกัน หุ้นตัวไหนหลุดจากการเป็นสมาชิกของดัชนีก็อาจต้องเผชิญกับแรงขายจนราคาอาจปรับตัวลดลง ซึ่งช่วงที่ราคาหุ้นปรับขึ้นลงแบบนี้อาจส่งผลต่อ DW ของ SET50 ได้เช่นกัน

การให้น้ำหนักของหุ้นแต่ละดัชนี

         ปัจจุบันการกำหนดน้ำหนักของดัชนี SET50 ยังคงเป็นแบบ Market Capitalization weight โดยยังไม่ได้พิจาณาในแง่ของ Free Float ดังนั้นน้ำหนักของดัชนีจึงขึ้นกับ Market Capitalization ของหุ้นเป็นหลัก แต่ในอนาคตเริ่มมีแนวคิดการใช้ เกณฑ์ Free Float Adjusted Market Capitalization Weighted ที่พิจารณาปรับลดน้ำหนักหุ้นที่มี Free Float ต่ำลดลง ซึ่งจะส่งผลให้หุ้นแต่ละตัวมีน้ำหนักต่อดัชนีที่เปลี่ยนไป

          นักลงทุนท่านใดสนใจลงทุนใน DW ของ SET50 หรือ DW อ้างอิงหุ้นรายตัวอย่าลืมทำความเข้าใจผลกระทบของการปรับหุ้นที่เป็นสมาชิกของดัชนีเหล่านี้ และอัปเดตรายการหุ้นอยู่เสมอเพื่อจับจังหวะที่เหมาะสมที่สุดในการลงทุน และหากคุณสนใจลงทุนใน DW41 ทาง J.P. Morgan ก็มีความรู้การลงทุน พร้อมข้อมูลสรุปภาพรวมของตลาดหุ้นที่อัปเดตเป็นประจำทุกวันให้คุณได้ศึกษาและวางแผน สามารถติดตามบทความของเราได้ที่นี่